Un Napoléon 20 Francs contient 5,81 grammes d’or pur. Au cours actuel (~130 €/g), ça donne une valeur métal d’environ 755 €. Sauf que certains Napoléons se vendent 810 €, d’autres 2 500 €, et quelques-uns dépassent les 10 000 €. Pour la même quantité d’or. Alors qu’est-ce qui explique ces écarts ?
C’est toute la question de la numismatique : une pièce d’or, ce n’est pas juste un bout de métal qu’on pèse. C’est aussi une histoire, une rareté, un état de conservation. Et ça change tout au moment de vendre.
En bref, pour ceux qui sont pressés
- Le prix d’une pièce d’or = valeur du métal + prime. La prime, c’est le bonus (ou le malus) lié à la rareté, l’état et la demande.
- Un Napoléon courant a une prime de 5 à 8 % au-dessus du métal. Certains millésimes rares : 200 à 500 %.
- Le Krugerrand sud-africain a la prime la plus faible (0 à 3 %). C’est la pièce « pure investissement » par excellence.
- La Monnaie de Paris lance en 2026 son propre Bullion en or pur — une première depuis des décennies.
- La fiscalité n’est pas la même selon qu’on vend une pièce cotée ou une pièce de collection. Et la différence peut coûter cher.
Pièce d’investissement ou pièce de collection : c’est quoi la différence ?
On va poser les bases, parce que la confusion est fréquente.
Une pièce d’investissement (ou « bullion »), c’est une pièce dont le prix suit le cours de l’or. On l’achète pour le métal qu’elle contient, point. Le Krugerrand, l’Eagle américain, le Maple Leaf canadien, le Philharmonique de Vienne — ce sont des bullions. Leur prime est faible, leur liquidité est excellente, et on les revend facilement partout dans le monde.
Une pièce numismatique, c’est autre chose. Sa valeur dépend de sa rareté, de son millésime, de son état de conservation, et de la demande des collectionneurs. Le Napoléon 20 Francs est un cas intéressant parce qu’il est les deux à la fois : la plupart des Napoléons sont des pièces d’investissement banales (500 millions ont été frappés entre 1803 et 1914). Mais certains millésimes — 1807, 1815 Cent-Jours, les premières frappes consulaires — valent une fortune.
Et puis il y a une zone grise. Le Vreneli suisse est techniquement une pièce d’investissement, mais les millésimes 1926 et 1935 sont recherchés. Le Souverain britannique a ses années rares aussi. C’est là que ça devient intéressant — et que la plupart des gens se font avoir, dans un sens ou dans l’autre.
La prime : ce truc que personne n’explique clairement
La prime, c’est la différence entre ce que vaut l’or contenu dans la pièce et ce que la pièce vaut réellement sur le marché.
Prenons un exemple concret. Au 20 mars 2026, le gramme d’or cote environ 130 €. Un Napoléon contient 5,81 grammes d’or pur, soit une valeur métal de ~755 €. Mais la cotation CPoR du Napoléon courant tourne autour de 810 €. La différence — 55 € — c’est la prime. Ici, environ 7 %.
Pour un Krugerrand d’une once (31,1g d’or pur), la valeur métal est d’environ 4 043 €. Le prix de marché : 4 100-4 160 €. Prime de 1 à 3 %. Beaucoup plus mince.
Maintenant, prenez un Napoléon 1807 en état superbe. Même poids, même or. Mais la prime peut atteindre 300, 400, voire 500 % sur les pièces les plus rares. Parce que les collectionneurs se les arrachent.
Ce qu’il faut retenir : quand vous venez vendre une pièce chez EPO Gold, on regarde les deux — le métal ET la numismatique. Pas mal de comptoirs ne regardent que le poids et vous paient au cours du métal. C’est une erreur, et c’est souvent à votre désavantage.
Le Bullion Monnaie de Paris : la nouveauté 2026
Grosse actualité cette année. La Monnaie de Paris relance une pièce d’investissement en or pur — le « Bullion » — pour la première fois depuis très longtemps. Quatre formats prévus : 1 once, 1/2 once, 1/4 d’once, et 1/10e d’once. Or 999,9‰ (pur), avec un cours légal en euros.
Le lancement est prévu pour le deuxième trimestre 2026. Particularité : chaque pièce sera associée à un jumeau numérique (blockchain) pour garantir la traçabilité.
Notre avis ? C’est une bonne nouvelle pour le marché français. Jusqu’ici, pour acheter du bullion moderne, il fallait se tourner vers le Krugerrand, le Maple Leaf ou le Philharmonique — des pièces étrangères. Avoir une alternative française avec un cours légal, c’est un vrai plus pour la liquidité et la fiscalité.
Mais attention : on parle d’une pièce d’investissement, pas d’une pièce numismatique. La prime sera faible par design. Si vous cherchez de la valeur ajoutée au-delà du métal, ce n’est pas là qu’il faut regarder.
Napoléon, Souverain, Krugerrand : lequel vaut le plus ?
La réponse dépend de ce que vous cherchez.
Le Napoléon reste la pièce la plus populaire en France. Avantage : tout le monde le connaît, tout le monde le rachète, la liquidité est maximale sur le marché français. Sa prime historique oscille entre 5 et 15 %, ce qui en fait un bon compromis entre investissement et protection. Inconvénient : à l’international, il est moins connu que ses concurrents.
Le Souverain britannique joue dans la même catégorie. Même poids d’or à peu près que le demi-Napoléon (7,32g d’or pur), une reconnaissance mondiale excellente, et une prime généralement raisonnable. En France, sa revente est un peu moins fluide — on est moins habitués.
Le Krugerrand, c’est le champion du pragmatisme. Une once d’or, prime quasi nulle, reconnu partout. Si votre objectif est purement financier — stocker de la valeur au plus près du cours — c’est le choix logique.
Et pour la numismatique pure ? C’est un autre monde. Les 20 Francs Tunisie, les pièces de la Restauration, les 40 Francs consulaires… Là, le métal devient presque secondaire. La valeur est dans l’histoire et la rareté.
La fiscalité, et pourquoi elle compte quand on vend des pièces
Attention, c’est un sujet qui piège beaucoup de monde.
Les pièces d’or cotées (Napoléon, Krugerrand, Souverain, etc.) sont considérées comme de l’or d’investissement. À la vente, deux options : la taxe forfaitaire de 11,5 % sur le montant total, ou le régime des plus-values à 37,6 % (en 2026, la CSG a augmenté) avec un abattement de 5 % par an à partir de la troisième année de détention. Si vous avez la facture d’achat et que vous détenez vos pièces depuis longtemps, le régime des plus-values peut être bien plus avantageux — voire ramener la taxe à zéro après 22 ans.
Pour les pièces de collection rares (non cotées en Bourse), c’est différent. Elles relèvent de la catégorie « objets précieux » : exonération totale sous 5 000 € de prix de vente, taxe de 6,5 % au-delà. Largement plus favorable.
Ça veut dire quoi concrètement ? Que la même pièce peut être taxée différemment selon qu’elle est considérée comme de l’or d’investissement ou comme un objet de collection. C’est pour ça qu’il vaut mieux faire estimer ses pièces par quelqu’un qui connaît les deux univers. Chez EPO Gold, on vous oriente vers le régime le plus avantageux.
Ce qu’on voit passer au comptoir
On ne va pas se mentir : la majorité des pièces qu’on reçoit au 89 rue de la Pompe, ce sont des Napoléons courants. Des gens qui ont hérité d’une boîte de pièces de leur grand-père, qui n’ont aucune idée de ce que ça vaut, et qui sont parfois surpris du montant.
Mais de temps en temps, il y a des trouvailles. Un 20 Francs 1815 dans un lot banal. Un Souverain Victoria « Shield » en état remarquable. Une collection de pièces étrangères soigneusement conservées. Dans ces cas-là, la valeur numismatique dépasse largement le poids en or, et c’est là qu’un vrai diagnostic fait la différence.
On rachète aussi de l’argent — les 5 Francs Semeuse, les Hercule, les pièces américaines — et des montres de luxe qui ont parfois le même profil : un objet dont la cote dépasse la valeur brute des matériaux.
Vous avez des pièces et vous ne savez pas ce qu’elles valent ?
C’est la situation la plus fréquente. Et c’est exactement pour ça qu’on propose l’estimation gratuite. Vous passez au comptoir avec vos pièces, on les examine, on identifie les millésimes, on vérifie l’état, et on vous donne un prix — celui du métal plus la prime numismatique s’il y en a une.
Pas besoin de prendre rendez-vous, même si c’est préférable pour les gros lots. On est au 89 rue de la Pompe, Paris 16e, du lundi au vendredi de 9h30 à 19h. Téléphone : 01 42 25 44 74.
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Article publié à titre informatif — il ne constitue pas un conseil en investissement. Cours observés au 20 mars 2026, susceptibles d’évoluer. Pour vos décisions patrimoniales, consultez un conseiller financier.
